脑机接口（BCI）技术正成为人工智能的“终极物理体现”，它不仅旨在解决医疗难题，更被设想为人类与AI共生的关键桥梁，其长期市场潜力巨大，正吸引全球资本与企业加速布局。
据追风交易台，12月22日，摩根士丹利Adam Jonas分析团队的年鉴报告显示，以埃隆·马斯克旗下的Neuralink为代表的BCI企业商业化进程显著提速。截至2025年9月，Neuralink已为12名人类植入设备，累计使用时长超过1.5万小时。马斯克将Neuralink定位为应对AI潜在风险、实现人类能力增强与意识扩展的核心工具。
这一技术突破正从愿景加速走向现实应用。摩根士丹利的医疗科技团队估算，仅在美国市场，BCI植入设备的潜在市场总规模（TAM）到2035年可达800亿美元，而到2045年更将跃升至3200亿美元，主要覆盖肌萎缩侧索硬化症、中风、脊髓损伤、癫痫、抑郁症等多种神经系统疾病治疗。
全球范围内的竞争格局正在形成。报告详细梳理了Neuralink、Synchron、Precision、Paradromics等头部初创公司，并指出中国已于2025年8月公布其BCI技术发展路线图，目标是在2027年前取得关键技术突破，并在2030年成为全球领导者。
BCI：从科学发现到商业竞赛脑机接口的研究并非新鲜事物。报告回顾了其发展脉络：从1924年德国精神病学家Hans Berger发现大脑电活动，到1970年代BCI研究的真正起步。关键的实验进展出现在21世纪初，例如杜克大学Miguel Nicolelis教授在2003年展示的猴子通过BCI操控机械臂的成果，为后续研究奠定了基础。
过去十年，技术进步推动BCI走向人类临床应用。目前，主要的植入技术路径分为几类：以Neuralink为代表的通过机器人手术将线程插入运动皮层；以Synchron为代表的通过血管植入电极阵列；以及Precision和Paradromics各自的微创皮层表面或微针阵列技术。
Neuralink的蓝图：超越医疗，指向人机共生报告重点剖析了Neuralink的愿景。埃隆·马斯克为其设定了四层递进目标：首先是减少人类病痛（如“心灵感应”植入物帮助瘫痪患者），其次是增强人类能力（如未来的“盲视”植入物），再者是理解和扩展意识，最终目标则是实现人类与AI/机器人的共生，以缓解AI可能带来的生存风险。
在摩根士丹利描绘的假设性“马斯克经济”框架中，Neuralink居于核心位置。它通过解码复杂的神经信号，连接其硬件与机器人技术、AI计算与数据，最终实现大脑直接控制的机器人技术及人机融合。
市场规模与全球玩家竞逐摩根士丹利的量化预测为市场潜力提供了清晰图景。其医疗科技团队基于美国患者基数、预期渗透率和定价模型，给出了分阶段的TAM预测。早期市场（至2035年）侧重于严重神经系统疾病，而中长期（至2045年）市场则随着技术成熟和适应症扩展而大幅增长。
全球风险资本对神经技术（包括BCI）的投入在2025年（截至12月19日）已飙升至约18亿美元，显示出极高的资本热度。报告列举了数家主要BCI初创公司，对比了其技术路径、临床进展和融资估值。其中，Neuralink以90亿美元的估值和超过13亿美元的融资额领跑。
中国作为不可忽视的力量，其国家层面的路线图标志着BCI已成为全球科技竞争的战略领域之一。
具身AI的广阔战场：从物流到餐饮，自动化深入各行各业报告的后半部分将视野扩展至BCI之外的“其他形态”具身AI机器人，展示了自动化浪潮如何席卷多个行业。
在仓储物流领域，亚马逊是自动化渗透深化的典型代表。其机器人与员工的比例从2017年的1:5优化至2025年的约1:1.5，机器人总数超过百万。据《纽约时报》2025年10月报道，亚马逊计划到2027年部署约40个下一代机器人仓库。
餐饮服务是另一个自动化潜力巨大的领域。报告估算，在24小时快餐店支持一个全职等效岗位的年成本高达约16.7万美元，高人力成本和流失率推动了自动化需求。例如，Miso Robotics的“Flippy”炸薯条机器人、Hyphen的食品装配线以及Sweetgreen的“无限厨房”自动化餐厅，均在提升效率与利润率方面展现出成效。
在家庭场景中，专用家用机器人（非人形）已发展多年，例如2002年推出的首台Roomba扫地机器人。这类产品主要自动化清洁、监护等任务，其人工智能相对侧重于路径规划和物体检测。摩根士丹利预计，到2050年，全球将有约18亿台家用机器人投入运营，平均每户家庭拥有约0.68台。其中，美国和中国市场的家庭机器人渗透率预计将分别达到每户1.25台和1.05台，远高于全球平均水平。
此外，报告还涵盖了四足机器人、海洋与水下机器人、农业自动化、建筑采矿自动化、最后一英里无人配送、酒店服务机器人以及手术机器人等多个垂直领域，并提供了相应的市场规模预测和关键玩家分析。
专业服务机器人的爆发式增长预期摩根士丹利预计，到2050年，全球投入运营的专业服务机器人（不包括人形机器人、无人机、自动驾驶汽车和工业机器人）数量将达到8.4亿台，远高于当前的基数，呈现高速增长态势。对应的硬件销售收入，在基准情景下，到2040年可达近2000亿美元，乐观情景下更可接近3000亿美元。
以BCI为前沿代表、以各类专业机器人为广泛基础的具身AI浪潮，正在从技术探索全面转向商业化与规模化应用，重新定义生产力与人类能力的边界，并为投资者勾勒出一个庞大且多层次的市场图谱。
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